SCPI : retour sur 2024 et perspectives pour 2025
L’année 2024 n’aura pas été de tout repos pour le marché des SCPI. Entre tensions sur les taux d’intérêt, fluctuations des valorisations immobilières et collecte en berne, l’écosystème a dû s’adapter à un environnement plus complexe qu’à l’accoutumée. Pourtant, en dépit de ces vents contraires, le secteur a prouvé une fois de plus sa résilience. Retour sur une année mouvementée et projection sur ce que nous réserve 2025 avec Stellium !
Une collecte en baisse, mais un regain d’intérêt en fin d’année
Difficile d’ignorer la chute de la collecte brute en 2024… 4,7 milliards d’euros, soit un plongeon de 38 % par rapport à 2023. L’explication tient en quelques mots : des taux d’intérêt en hausse qui rendent l’immobilier moins attractif, une baisse des valorisations et un climat économique qui pousse les investisseurs à la prudence. Mais le quatrième trimestre a marqué une embellie, avec 1,3 milliard d’euros collectés, soit une hausse de 24 % par rapport à la même période en 2023.
En tête des souscriptions, les SCPI diversifiées, qui raflent 68 % des investissements. Logique, puisqu’elles offrent un mix équilibré entre bureaux, commerce, santé et logistique, permettant d’amortir les turbulences sectorielles. A l’inverse, les SCPI de bureaux continuent de souffrir, ne captant que 14 % des souscriptions, tandis que la logistique et la santé tentent de se maintenir dans un marché plus difficile.
Des performances solides malgré les ajustements de valorisation
Bonne nouvelle : malgré une baisse moyenne de 4,9 % du prix des parts en 2023, le taux de distribution des SCPI a progressé, atteignant 4,72 % en 2024 contre 4,52 % l’année précédente. Si l’on entre dans le détail, les SCPI diversifiées sont les grandes gagnantes, avec un rendement moyen de 5,8 %. Les SCPI santé et éducation, même si elles sont plus en difficulté, maintiennent toujours un beau rendement de 4 %. Les plus impactées sont les SCPI bureaux, avec des baisses de valorisation allant jusqu’à -7,1 %.
En parallèle, le marché secondaire affiche une bonne tenue, avec un volume d’échanges stable à 1,2 milliard d’euros et une baisse des parts en attente de rachat de 7 %. Autrement dit, si les prix des parts ont baissé, la liquidité du marché reste correcte, un signal rassurant pour les investisseurs.
Rebond ou consolidation du marché des SCPI en 2025 ?
Difficile de prévoir l’évolution exacte du marché, mais plusieurs tendances se dessinent :
- Impact des taux d’intérêt : si les banques centrales ralentissent le durcissement monétaire, l’immobilier pourrait redevenir plus attractif.
- Diversification accrue : les gestionnaires cherchent à investir davantage dans des secteurs porteurs comme la logistique, le résidentiel ou la santé.
- Optimisation des portefeuilles : pour maintenir de bons rendements, les SCPI vont devoir ajuster leur stratégie d’acquisition et arbitrer certains actifs.
D’après Frédéric Bôl, président de l’ASPIM, nous nous dirigeons vers une consolidation du marché, avec un retour progressif des investisseurs et une stabilisation des prix.
Pourquoi investir en SCPI en 2025 ?
Si les ajustements de 2024 ont pu refroidir certains épargnants, le rendement moyen autour de 5 %, voire plus pour certaines SCPI, reste un argument de poids. En diversifiant intelligemment son portefeuille, l’investisseur peut ainsi sécuriser ses revenus tout en profitant d’un placement tangible et accessible. Alors, 2025 sera-t-elle l’année du rebond ? Seul l’avenir nous le dira, mais une chose est sûre : les SCPI restent une solution viable pour qui veut allier rentabilité et gestion patrimoniale de long terme.
